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雙十一后美妝品牌御家匯為何不行了?

2019-11-13 10:03? 來源:財經365 作者:劉興 本篇文章有字,看完大約需要 分鐘的時間

來源:財經365

財經365(www.vtwche.live)11月13日訊:今年雙十一,天貓成交金額一小時就破了1000億元,用時比去年短了44分鐘。彩妝品牌貢獻也不少,10分鐘百雀羚破億、11分鐘歐萊雅破億、13分鐘完美日記破億……隨后,歐萊雅、Olay、自然堂、蘭蔻、雅詩蘭黛等36個美妝品牌在2小時內相繼破億,雅詩蘭黛去年破億可是用了整整1天!

雙十一后美妝品牌御家匯為何不行了?

雙十一后美妝品牌御家匯為何不行了?

這讓猛拍君不禁想起了一家去年就不看好的公司——御家匯。御家匯專做面膜和水乳膏霜的電商,主力品牌叫御泥坊。2015~2017年線上面膜市占率一直在行業前五名,然而2018、2019年有點兒銷聲匿跡。


上天貓一搜銷量,發現御泥坊全店只有兩款產品月銷量上10萬,跟人家動不動單品大幾十萬、多單品10萬+已經沒法比了。也難怪上市一年破發,今年一波雙十一,股價反而跌的難看!不禁要問:一度線上面膜行業前三的御家匯,為什么不行了?

01 

先說業績變臉


我們先看面兒上的,下一節給大家講“里子”。


2014年,成立兩年的御家匯乘著電商面膜大單品的東風,收入暴漲3年,從4.32億漲到16.46億,凈利潤也竄到了1.58億,并在2018年2月登陸A股,不可謂不風光!


只是公司18年剛上市,就給了市場一記響亮的巴掌,凈利潤直降3000萬元,這還是有非主業托底的情況下。


非主業的底是怎么托的?原先靠政府補助,2018年政府基本不給補助了,御泥坊靠著IPO募集資金理財,賺了2000萬,不然凈利潤就要跌掉5000萬了!


2019年更是慘,前三季度干了15億營收,但凈利潤只有600萬,和去年的1個億凈利潤簡直沒法比,就問御家匯要怎么交年報?


ROE更是慘不忍睹,從連續三年幾乎都在20%以上的神數據,跌到不到10%。凈利率、總資產周轉率都在跌。


其中,固定資產周轉率跌的最厲害,說白了就是公司用不上那么多產能了。


比ROE更慘的是經營性凈現金流,愣生生從2017年的1.73億流入跌成了2018年的0.35億流出!


御家匯干了點兒啥?一邊拼命押著上游的錢不給(2018年多占用了上游7%的資金),另一邊刷刷刷的扔錢!


錢都扔哪兒了?都投向了銷售費用!2018年銷售費用率再上新臺階,多扔了將近3個億!2019年更虎,前三季度銷售費用率已經高達43%!收入15.8個億,銷售費用砸了6.8個億!


所以,更慘的事兒就發生了,2019年前三季度,御家匯已經形成了2.52億的經營性凈流出,而去年同期資金缺口只有3400萬元,不愧是IPO募集過資金的,就是敢造啊!有錢人的生活,你不懂!

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